تحرير الفوائض
تحرير الفوائض هو إجراء تمويلي يتيح للمطوّر الحصول على سيولة خلال حياة المشروع، على حساب فوائض/أرباح المطوّر المتوقع الإفراج عنها لاحقًا، في المشاريع التي تُدار ضمن مرافقة مصرفية أو غير مصرفية. وعمليًا، يُعد هذا حلًا مرحليًا يهدف إلى التعامل مع وضع يتقدّم فيه المشروع بل ويولّد إيرادات، لكن آلية المرافقة لا تزال لا تتيح سحب الفوائض للمطوّر.
في أي حالات يكون تحرير الفوائض مناسبًا
يُنفَّذ تحرير الفوائض غالبًا من خلال قرض مكمّل تتشابه خصائصه مع تمويل الميزانين أو مع دين ثانوي، ويهدف إلى إتاحة سيولة مبكرة للمطوّر مقابل فوائض مستقبلية يُتوقع الإفراج عنها من المشروع و/أو مقابل رأس مال ذاتي سبق أن استثمره المطوّر في المشروع. ويشيع هذا الحل خصوصًا عند تحقق واحدة أو أكثر من الحالات التالية:
تقدّم المشروع: يُظهر المشروع تقدّمًا ملحوظًا في التنفيذ والمبيعات، لكن لم تصدر بعد الموافقة على سحب الفوائض ضمن إطار المرافقة المالية.
الحاجة إلى رأس مال عامل: توجد حاجة إلى رأس مال عامل لمواصلة النشاط الجاري، مثل الوفاء بالمراحل المحددة، وتغطية مصروفات التخطيط والتنفيذ، ومصروفات تشغيلية أخرى.
فرص تجارية: يحتاج المطوّر إلى سيولة من أجل دفع مشاريع إضافية قدمًا أو اغتنام فرص تجارية، مثل شراء أرض أو دفع عمليات التخطيط قدمًا.
فجوة في التدفق النقدي: توجد فجوة مؤقتة في التدفق النقدي رغم الربحية المتوقعة للمشروع، وتنشأ هذه الفجوة من آليات الإفراج عن الأموال لدى الجهة المموِّلة.
جهات تمويل لتحرير الفوائض
في معظم الحالات، تُمنح قروض تحرير الفوائض من قبل جهات تمويل غير مصرفية، مثل صناديق الائتمان/الجهات التمويلية المكمّلة، المتخصصة في تمويل المطوّرين وفي طبقات تمويل ليست دينًا ممتازًا. ويعود ذلك إلى أن المموّل الرئيسي يسيطر على آلية المرافقة ويفضّل الحفاظ على أولوية كاملة، بينما يأتي تمويل تحرير الفوائض كإضافة إلى الهيكل القائم، وأحيانًا بدرجة ثانوية.
ومن الجدير بالذكر أن عملية تحرير الفوائض أو تحرير رأس المال الذاتي المستثمر ترتبط عادةً بالحصول على موافقة من الجهة المموِّلة الرئيسية للمشروع، لأنها تتطلب تسجيل رهن إضافي، غالبًا من الدرجة الثانية، على أصول المشروع.
تعمل رايتن للرهون العقارية والعقارات في مجال استشارات الائتمان لمطوّري العقارات، مع معرفة عملية بهياكل المرافقة المالية والتمويل المكمّل، ولا سيما في الحالات التي تستلزم تخطيط خطوة تحرير الفوائض بما ينسجم مع مستندات المرافقة ومرحلة المشروع. كما يتيح إطار عمل منظّم فحص الجدوى، وتحديد نقطة الخروج، وصياغة هيكل واضح يستند إلى معطيات المشروع والتزاماته.
هل ترغبون في فحص ما إذا كان تحرير الفوائض مناسبًا لمشروعكم، وما هو هيكل التمويل الصحيح بالنسبة إلى المرافقة القائمة والتدفق النقدي المتوقع؟ اتركوا لنا تفاصيلكم أو اتصلوا بنا على الرقم *8537 خلال ساعات العمل، ويسعدنا أن نكون في خدمتكم.